提高想法/加强直接融资市场并提高货币政策效率

作者: bet356亚洲版本体育   点击次数:    发布时间: 2025-10-03 09:12

中国当前的财务政策状况支持，总数相对较宽，主要利率处于历史低位。预计低利率将来可能会持续一段时间。在低利率期间，高质量的中国资本市场发展尤为重要。 “在外部环境中存在不确定性的挑战，以及改变新的和古老的动能的压力。”这是了解中国当前的运营和经济政策的重要逻辑起点。克服和克服这些困难和挑战的关键是加速建立新的发展模式，根据当地条件发展新的生产力，并实现高质量的经济发展。这不是高质量的资本开发中的含义。优化融资结构，扩大国内需求以及增加直接融资比例，尤其是股权融资的比例一直是在中国的金融改革改革的重要目的。到2023年底，进一步提出了中央金融工作会议，以优化融资结构并更好地发挥资本市场中心的作用。从去年4月发布的“新九条法规”到强调“增强国内资本市场的吸引力和整合，并结合了资本市场的积极势头以稳定和改善”，它发出了明确的政策信号。资本市场具有共享风险和共享利益的激励兼容性的独特机制，这有助于您逐一资本资本资本周期。如果要加强和发展新兴行业和未来的行业，或者用新技术改变和升级传统行业，它将不会与资本市场的支持分开。最近的政策，例如“创新科学和技术的八项措施”和“六M监管机构发行的ERGER和收购为资本市场提供了机构保证，以服务于现实经济的高质量发展。中国是一种超大规模的经济，可以并且可以在内部进行可回收。国内需求，尤其是扩大消费的最终需求，尤其是增强消费的最终需求，是唯一的消费局。在第一次“创造条件允许更多人赚钱”的情况下，“ 14号五年计划”清楚地表明，“在今年初，许多渠道增加了城市和乡村居民的收入”；资金，债券S，保险等）比非销售。随着“生活政策，非确定性的住房”和居民资产的提供越来越不同，并且他们正在逐渐从现实的房地产转移到可移动的物业，在可移动的物业中，它们逐渐从非销售存款中移动。 “新的九条法规”已经启动了一系列步骤，以提高上市公司的质量，鼓励股息恢复投资者，指导长期资金进入市场，促进公共基金行业的高质量发展以及增强投资者的保护。这些政策旨在通过投资和融资来优化资本市场的生态，增强市场的自然稳定性，并为居民创造条件，以通过资本市场分享中国经济增长的股息。同时，资本市场改革还促进了机构投资者将Patus转移到更合理和长期的投资行为，并努力为投资者创造长期的回报。美国“零利率 +量化宽松（QE）”财务政策的原因比日本和欧洲更好，它是80％的直接融资和20％的间接融资。金融市场结构是相关的（日本和每个帐户的欧元区一半，中国打开307）。在美国，低利率可以通过股票和债券市场传播，从而产生了巨大的财富影响，这正在推动投资和消费。在中国，尽管由于财务紧急情况，股市有所增加，但财富的积极影响并不明显，因为股票对居民财富的比例太低。值得很长一段时间以来的债权人，亚洲资本市场的发展存在“专注于股票市场和忽略债券市场”的问题。因为亚洲债务的融资是主要银行信贷，一旦银行系统出现问题，社会鳍ANC系统可能瘫痪。因此，从亚洲金融危机中学到的教训之一是亚洲债券市场的勤奋形成。中国也有类似的问题。结果，在此阶段，公司债券融资的成本下跌，但是信贷债券的授予率降低了，即使由于经济环境不佳，他们很难从债券市场筹集资金。最终，公司仍然依靠银行贷款。但是，银行信贷渠道的低利率传输通常面临“障碍”：一方面，实际经济部门缺乏有效的融资需求，另一方面，对银行中间部门的贷款缺乏热情。加快财务能力的建设。中国面临的“商业贷款和银行”目前的问题并不是中国独有的，今天也没有。仅通过努力开发直接融资，包括股票和债券融资，并富裕的多级和分散的融资结构我们可以增强金融体系的弹性，最好清除资金进入真实经济的渠道，并改善政策政策政策政策。到2023年底，中央金融工作会议提出了第一次加快财务力量的建设。金融是国民经济的鲜血，也是该国重大竞争不可或缺的一部分。加速建设强大的金融国家是建立强大的经济国家的自然目标。 “强货币”是财务权力财务因素的六个基本要素中的第一个排名。建立与中国经济影响相对应的国际地位，即元人民币正在成为一种国际货币，这是“强货币”的主要含义，它也是对其他五个“强”的重要支持。定价和定居功能是最大的BASIC的货币国际化，投资，融资和储备金职能是更高的国际化水平。后者取决于财务水平的开放，尤其是开设机构资本市场。中国的资本市场是改革和开放的产物。改革是天然基因市场基因市场，开放是资本市场的独特象征。中国必须遵守国际经验在中国的国家状况，发展和安全的发展，进一步加深资本和开放市场改革，继续改善基本系统，同时促进国内科学，技术变革和工业创新的整合到新的水平，更好地支持并吸引创建者，并吸引创造者获得新的投资和融资。 （五月 - 塞特是中国证券的全球首席经济学家）