保持稳定拥有市场的政策，并努力加快拒绝拒绝

作者: 365bet体育注册   点击次数:    发布时间: 2025-08-08 09:21

图：大陆房地产销售已经停止下降和稳定，但是新的住房市场仍然必须处理一些压力清单。大陆房地产销售量表的“停止下降和稳定”开始显示结果，但是市场回收仍然面临着库存压力和房价的翻新挑战，以及区域，产品，库存和价格结构的差异正在逐渐发展。 5月 - 认为，预计下半年的房地产政策将进一步努力稳定住房价格的预期，激活购买房屋的需求，建议存储和资助城市或城镇，并加速“停止下降”过程。 2024年9月，政治局会议建议“我们必须促进真正的esta Markette停止跌倒和稳定。” 12月，中央经济工作会议和政治局会议“稳定了房地产市场和股票市场”，都发布了明确的中央政府有义务加强房地产行业的义务，“停止跌倒和稳定”成为2025年房地产市场的主要任务。统计数据，2025年上半年的全国商业销售面积与2024年上半年（-19％）和整个2024年（-13％）相比有了明显的范围。 “停止下降并重返稳定”的政策基调已经在全国范围内设定，全国商业住房销售区和萨勒斯的价值同比增长。二手住房的回收更加明显，从而促进了“新房子 +二手住房”的总数年度增长。根据我们跟踪的40个主要城市的数据，在2025年上半年，40个城市的二手交易数量增长了11％，这持续了改善的进步，而2024年的上半年（-7％）（-7％）（-7％）和2024年（+6％），增长率优于增长率。同一地区的新房屋（-8％）。二手住房市场的增长推动了40个城市销售的总数量增加4％的年份，而与2024年上半年（-21％）（-21％）和2024年（-5％）（-5％）相比，这一数字从拒绝升高到上升，取得了停车的停止和稳定。随着二手手的住房增加，其市场份额在2025年上半年超过65％，到2021年底，低点从低点上升了20％以上。新房屋库存的压力仍然很大，但挑战仍然存在，库存的压力仍然存在：新房屋市场处于新房屋市场：销售周期是较高的历史。根据统计局的数据，例如2025年上半年，在全国范围内出售的商业住房区域（已完成和现有房屋，狭窄的库存）从年初开始下降了4％，销售周期约为26.6个月，比早期较低的高6.7个月。以前根据CRIC数据，PLITIC库存在2025年上半年的80个城市的新房屋的明确库存区域约为4.8亿平方米，比2021年的5.4亿平方米下降了近10.6％。但是，由于销售仍处于底部的过程中，因此销售周期约为27.8个月，历史悠久。作为2025年上半年，我们追踪的15个样本城市中的二手住房清单数量从2023年底起增加了7.7％，比2025年1月的临时低点增加了7.9％。此外，2018 - 2021年是最大的新房屋交易的四岁儿童。在某些城市或在一定程度上，销售限制和个人所得税排除的要求可能是二手市场的潜在供应。房价尚未降低。尽管住房销售有所提高，但房价将需要一些时间表。目前的住房价格，尤其是二手房价，仍在PR中减少的动力。根据国家统计局的住房价格数据的数据，6月份的70个城市的新住房价格指数下降了3.7％，比5月降低了0.4％；减少0.3％的月份，从5月起减少0.1％。 70个城市的二手住房价格指数同比下降6.1％，比5月份降低了0.2％；减少了0.6％的月份，从5月起减少了0.1％。 2025年6月，新住房价格每月每月上涨的城市数量为14，比5月增加1个；二手住房价格增加一个月到月的城市数量从3月3日降至1。总体而言，中国房地产市场有所改善，挑战融合在一起，销售活动也有所提高，但库存销售周期较高，房屋价格却没有降低。如果我们仔细观察房地产市场的结构，我们会注意到d市场正在与区域条款，产品，库存，房价等形成鲜明对比。在供应方面，房地产从业人员的数量和大型房地产公司的数量失败了。根据全国统计局的数据，到2023年底，房地产企业的平均数量为200万，比2021年降低了29％。CRIC数据还表明，股权销售额的房地产公司数量从全国范围内超过160亿元降至2020年的Pun Put Punto punto punto punto punto。超过1000亿元人民币的房地产公司数量也从2021年的最高点下降到7至2024年，降低了50％以上。在这方面，国家住宅土地交易量表已下降到低水平，表明潜在的供应量可能会在将来继续撤退。根据中国指数学院的数据，交易领域和金额2024年的住宅居住地分别下降了23％和26％，分别从2020年高点下降了68％和60％。在需求方面，改善购买力的结构从需求方面开始，影响房地产销售的主要因素是购买电力和购买意图。经过市场调整后，尽管仍需要恢复居民的愿望，但购买居民的购买力总体上有所提高。截至2025年上半年，与2011年相比，70个城市的人均可支配收入增长了148％，高于二手价格上涨（16％）。稳定住房价格并增加进入市场的信心。无论是供应方面还是需求的一部分，在中型和长期构建中“停止下降和稳定”的基础，但仍需要一些时间才能完全实现它。在下半年的最前沿，有一套在以下水平上可能需要额外的努力：首先，稳定住房价格期望是第一步。居民对未来期望的不确定性增加是当前房地产市场的主要关键，尤其是在“购买但不购买”中。因此，关键是市场期望的整合，尤其是住房价格期望。在今年3月的一步中，总理李·贾格（Li Qiang）在稳定房地产和股票市场所需的“政府工作报告”中澄清了； 7月4日，住房和城乡农村发展研究小组前往广东和千江进行调查，继续强调，“一种稳定期望，振兴需求，优化供应，解决风险，解决风险并促进房地产市场停止和稳定稳定的多方面方法。”它首先提出了稳定的期望，强调了管理期望的重要性。自2025年第二季度以来他对房地产市场的热量再次减弱，我们必须保持对“ MAS巨大实力”未来政策的期望。其次，更有效地振兴了对购房的需求。目前，居民仍然有足够的行动空间，在中等和低层的城市购买房屋的负担正在下降。如何有效恢复对购房的需求是一个需要解决的问题。城市化需求：到2024年底，中国的城市化率为67％，发达国家仍有参考改进的空间；高质量产品的供应还不够。添加“好的家”供应可以激活购买购买的更大需求。自去年以来，住房和城乡发展部以及其他部门一再建议加快建造安全，舒适，绿色和聪明的“美丽的房屋”，以满足人们的新期望。第三，优化收集和存储以及MA努力减少库存。今年6月，州执行委员会会议建议审查该国房地产提供的国家所提供的土地和项目，以进一步优化现有政策，并改善系统性和有效的政策实施。自去年以来，收购和存储的政策一直在进行进步，但发展是Ligitado。尽管国家房地产的库存数据得到了进一步阐明，但我们担心政府获取和未来存储水平是否会取得更大的成就，尤其是在财务支持和收购框架的水平上。许多渠道都支持城市更新。第四，我们需要注意城市更新基金的来源。城市更新资金的来源是癫痫发作项目的关键。今年5月，许多部门解释了为城市更新业务提供的财政支持。财政部建议它将通过各种渠道，例如中央补贴资金，中等预算投资，超板块折扣，扩大地方政府特殊Bono的投资领域以及项目资本的范围，并鼓励社会，社会，社区，居民和其他方面的政策银行和项目资本范围，以支持城市的投资。国家金融监管管理公司还建议，通过管理项目清单，阐明金融机构贷款的条件和程序以及指导金融机构以更好地满足项目的合理融资需求，研究并介绍了管理城市债务的特殊步骤。从各种未来渠道实施资金是确定城市更新促进速度的重要指标。房地产销售量表开始显示结果，但市场回收仍然面临着库存压力挑战，并调整了住房价格，并且区分地区的差异，产品，库存和价格结构正在逐渐发展。我们已经注意到，政策促进中仍然有许多瓶颈，但我们还发现，供应和购买力是中型和长期“停止下降并恢复稳定”的基础的发展。预计，预计今年下半年的房地产政策将促进期望的稳定，振兴需求，优化收集和储存，城市资金等（5月 - 塞特是Huatai Securities的主要宏观经济学家）